Инвестиционный пай ценная бумага, являющаяся именной, которая подтверждает право собственности инвестора на долю имущества, входящего в ПИФ (паевой инвестиционный фонд), право требования надлежащего доверительного управления ПИФом управляющей компанией и право получения денежной выплаты при продаже пая или прекращении действия ПИФа.
Паи, приобретенные в открытом типе ПИФа (ОПИФ), инвестор имеет право продать либо погасить в любой рабочий день. Сделки с паями, входящими в интервальный тип ПИФа (ИПИФ) осуществляются в установленные периоды открытия интервалов. Финансовые операции с паями закрытого типа ПИФов (ЗПИФ) производятся, если фонд создан для квалифицированных инвесторов, а также в случае принятия пайщиками решения о досрочном прекращении деятельности фонда и при невозможности принятия общим собранием пайщиков согласованного решения.
Инвестиционный пай удостоверяет одинаковые права собственности каждого инвестора на одинаковую долю общего имущества в фонде. Инвестор может приобрести любое количество паев в ОПИФ и ИПИФ. В ЗПИФ количество паев для каждого инвестора ограничено, что в обязательном порядке указывается в правилах доверительного управления. Пайщику в ЗПИФ может принадлежать пай в дробном выражении например, в 0,55 доли.
Хотя инвестиционный пай относится к ценным бумагам, но эмиссия их не производится. По окончании формирования ПИФа, входящие в его состав инвестиционные паи имеют свободное обращение на финансовых биржах, в том числе на ММВБ. Исключение ЗПИФы для квалифицированных инвесторов, так как их обращение ограничено требованиями законодательства.
У инвестиционного пая отсутствует фиксированная номинальная стоимость. При формировании каждого фонда в правилах доверительного управления определяется сумма, на которую инвестору выдается пай. После завершения формирования ПИФа и в случае определения размера выплаты при продаже либо погашении паев, сумма к выдаче определяется расчетным путем с учетом стоимости пая, надбавок и скидок.
Надбавка - денежные средства, уплачиваемые дополнительно инвестором сверх стоимости покупаемых инвестиционных паев в ПИФе как вознаграждение за принятие заявки на приобретение. Ее размер не должен превышать 1,5% от расчетной стоимости покупаемого инвестиционного пая.
Скидка - денежные средства, удерживаемые при сделках по выкупу инвестиционных паев из средств, причитающихся инвестору, как вознаграждение за прием заявки на выкуп. Ее размер не должен превышать 3% от расчетной стоимости выкупаемого инвестиционного пая.
Расчет стоимости инвестиционного пая производится по формуле:
Стоимость инвестиционного пая = Стоимость чистых активов фонда/Общее количество инвестиционных паев фонда.
